정보계수(IC)로 트래킹 에러 예산을 나누는 방법을 투자위원회용으로 정리했습니다. 본문은 메인식과 손계산, 보정을 다루고, 부록은 배분된 리스크 예산을 실제 포지션과 계약 수로 바꾸는 절차를, 구현 가이드는 그 전 과정을 Claude Code에 시키는 프롬프트를 다룹니다.
각 전략에 점수 하나(IC × √BR × View)를 매기고, 승인된 트래킹 에러 예산을 그 점수에 비례해 나눕니다. 식은 끝까지 바뀌지 않고, IR 자리에 들어가는 숫자만 전이계수(TC), 유효 breadth, 뷰 스케일로 보정합니다. 예시 기준 원식 IR 0.50이 보정 후 0.19로 내려오며, 후자가 멀티에셋 액티브의 방어 가능 구간입니다. IR은 결과라 늦게 보이고, IC는 원인이라 빨리 보입니다 — IC로 관리하고 IR로 검증합니다.
리스크 예산 배분과 자금 배분은 다른 단계입니다. 배분된 트래킹 에러는 금액이 아니라 포지션 크기의 스케일 계수이고, 실행은 대부분 파생상품 오버레이로 합니다. 1조원 기준 실제로 움직이는 현금은 증거금과 담보 315억원뿐입니다.
판단은 사람이 정하고, 계산과 검산은 Claude Code가 합니다. 구현 가이드는 단계마다 프롬프트 하나, 산출물 파일 하나,
사람이 확인할 숫자 하나를 짝지어 분기 루틴을 /quarterly 명령 하나로 묶습니다.
git clone https://github.com/keerhee/active-risk-budgeting.git
원자료: Ostrum / EDHEC-Risk "Fixed-Income Portfolio Construction with Active Views" 강의 자료를 재구성했습니다. 본문과 구현 가이드는 세 전략 · 300bp 손계산 예제를, 부록은 네 슬리브 · 400bp와 1조원 실무 예제를 씁니다.